Türkiye, Çin ve Güney Kore’den belirli çelik ürünlerinin ithalatına yönelik bir antidamping soruşturması başlattı. Temmuz 2023 ile Haziran 2024 arasındaki dönemi inceleyecek olan soruşturma, soğuk haddelenmiş sac (CRC), galvanizli ve boyalı çelik saclar üzerine odaklanıyor.
Türk yetkililerin bu süre zarfında geçici önlemler alması ve nihai önlemleri geriye dönük olarak uygulaması da mümkün.
Morgan Stanley’e göre, bu soruşturma çelik ticaret akışlarının ‘bölgeselleşmesi’ yönündeki daha geniş bir eğilimin parçası.
Firma, Güney Kore ve Çin’in Türkiye’ye önemli çelik ihracatçıları olduğunu, Ocak-Ekim 2024 döneminde Güney Kore’nin Türkiye’nin toplam CRC ithalatının yaklaşık %33’ünü, Çin’in ise yaklaşık %31’ini oluşturduğunu gözlemledi.
Benzer şekilde, aynı dönemde Güney Kore ve Çin, Türkiye’nin toplam galvanizli çelik ithalatının sırasıyla yaklaşık %36 ve %25’inden sorumluydu.
Bu yeni soruşturma, Türkiye’nin Çin, Rusya, Hindistan ve Japonya’dan sıcak haddelenmiş sac ithalatını hedef alan diğer son dönem eylemlerini tamamlıyor.
Morgan Stanley, bu önlemlerin uygulanması halinde yerli sanayi güçlendirebileceğini ve özellikle büyük bir Türk çelik üreticisi olan Erdemir’e fayda sağlayabileceğini belirtiyor. Erdemir’in sevkiyat hacimlerinin yaklaşık %90’ını oluşturan yassı çelik ürünleri (yaklaşık %20’si CRC dahil), şirketin fiyatlandırma gücünü artırabilir.
Erdemir için bu potansiyel faydalara rağmen, piyasa konsensüsü şirketin 2025 yılı için FAVÖK’ünde önemli bir toparlanmayı zaten fiyatlamış durumda. Morgan Stanley’nin Erdemir için 2025 yılı düzeltilmiş FAVÖK tahmini 0,96 milyar $ iken, Visible Alpha konsensüsü 1,15 milyar $ ve 2024 için yaklaşık 0,7 milyar $ tahmin ediyor.
Firma, Erdemir hisseleri için Düşük Ağırlık (Underweight) tavsiyesini korurken, bu önlemlerin piyasa etkisine dair kanıtlara ihtiyaç olduğunu vurguluyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
