Investing.com — Bernstein, Lululemon Athletica’yı Outperform’dan Market-Perform’a düşürdü. Şirketin 2026’daki cesur ancak kanıtlanmamış ürün yenilemesine olan bağımlılığının, ABD satışları zayıflamaya devam ederken yakın vadede görünürlüğü azalttığı konusunda uyardı.
Aracı kurum, Lululemon’un en büyük pazarı olan ABD’deki temel eğilimlerin, American Express promosyonundan geçici bir artış yaşanmasına rağmen kötüleştiğini belirtti.
Bölgedeki aynı mağaza satışlarının 2025’in ikinci yarısında %3 ila %4 düşmesi bekleniyor. Bu durum, artan rekabeti ve ilham vermeyen ürün çeşitliliğini yansıtıyor.
Bernstein’ın “yeni yenilik” stratejisi olarak adlandırdığı yönetimin çözümü, 2026 İlkbaharında %35 tamamen yeni ürünlere geçiş yapmak. Bu strateji, yeni bir kreatif direktör tarafından yönetilecek ve daha yüksek riskli yaşam tarzı kategorilerine yönelecek.
Bernstein, stratejinin önceki çabalardan daha geç ve daha riskli olduğunu ve tüketicilere hitap edeceğine dair kanıt noktalarından yoksun olduğunu belirtti.
Çin satışları %20’den fazla büyüyerek dirençli kalırken, Bernstein bunun ABD’deki zayıflığı dengelemek için yetersiz olduğunu kaydetti. Amerika kıtasındaki büyümenin bu yıl düşüş göstermesi bekleniyor.
Firma, 2026 hisse başına kazanç tahminini 14,77 dolardan 13,43 dolara düşürdü ve değerleme çarpanını azaltarak fiyat hedefini yaklaşık %14 yükseliş potansiyeli olan 190 dolara indirdi.
Bernstein şöyle yazdı: “Yeniliğin ABD’de trafiği ve fiyatlandırmayı yeniden hızlandırabileceğine dair kanıt görene kadar kenarda beklemeye geçiyoruz.” Firma, ürün odaklı bir toparlanmaya ilişkin düşük görünürlüğü gerekçe gösterdi.
Bu zamana kadar, indirimler ve operasyonel kaldıraç kaybı nedeniyle marjlar baskı altında kaldıkça kazanç büyümesinin sınırlı kalmasını bekliyor.
“ABD’deki temel eğilimler kötüleşiyor ve büyüme, 6 ay uzakta ve kanıtlanmamış bir yenilik stratejisine bağlı görünüyor… bu stratejinin başarısını destekleyecek net kanıt noktaları olmadan, boğa tezine olan inancımızı kaybediyoruz”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
